機械行業：布局優勢企業

【摘要】：

楚天金報訊上半年，受宏觀政策緊縮與原材料價格上漲的影響，機械行業整體利潤增速出現回落。下半年，隨著政策逐步放松的預期，鋼材成本壓力緩解，高端裝備制造業“十二五”規劃也將出臺，行業的政策環境有望好轉；而造船、冶金機械等傳統行業的需求仍處于低谷期...

　　楚天金報訊上半年，受宏觀政策緊縮與原材料價格上漲的影響，機械行業整體利潤增速出現回落。下半年，隨著政策逐步放松的預期，鋼材成本壓力緩解，高端裝備制造業“十二五”規劃也將出臺，行業的政策環境有望好轉；而造船、冶金機械等傳統行業的需求仍處于低谷期。

　　工程機械行業短期銷量下滑不改長期發展前景，中聯重科、徐工機械等公司仍維持全年的盈利預測目標不變。行業出口今年有望恢復到2008年的歷史高點，混凝土機械等產品仍保持較高增速。行業整體市盈率為12倍左右，估值已近歷史低點，可逢低布局。

　　鐵路行業上半年投資增速顯著放緩，下半年鐵道部會議后預計招標將重啟，鐵路設備行業仍將保持穩定增長。鐵路行業“十二五”期間的投資規模不會縮減，城市軌道交通建設進入快速發展期，重載鐵路有較大發展空間。

　　數控機床保持較高增速，1-5月，數控金切機床的產量同比增長50.20%。行業進出口逆差進一步擴大，國內中高端產品仍需依賴進口。

　　投資策略：從估值與成長性兩個角度選擇投資標的，看好估值較低的工程機械行業，主要公司有中聯重科、徐工機械等；鐵路設備行業的防御性價值顯現，關注中國南車、中國北車；符合產業升級與機器替代人工趨勢的相關公司，包括日發數碼、機器人、杭氧股份等長期前景看好的公司。